中国电委近日发布的《2025年第三季度全国电力供需形势分析及预测报告》显示，预计今年四季度用电量增速将高于三季度，全社会用电量预计比上年增长5%左右。目前，我国动力煤供需基本平衡，为保障今年冬季用电高峰供应提供了良好基础。综合考虑需求增长、能源投产及动力煤、天然气供应情况，预计冬季用电高峰期国内能源供需总体平衡，部分地区高峰时段电力供需偏紧，华北电网地区电力供需接近平衡和华东地区。报告显示，今年以来电力投资保持快速增长。前三季度，全国调查主要企业电力投资1.4万亿元，同比增长4.4%。分类型看，能源投资5987亿元，比上年增长0.6%，其中非化石能源发电投资占能源投资的79.2%。电网投资4378亿元，比上年增长9.9%。风能和太阳能发电新增装机容量占拉达新增装机容量的80%以上。前三季度，全国新增发电装机3.67亿千瓦，同比增加1.24亿千瓦。其中，燃煤发电新增装机3927万千瓦，增加2447万千瓦去年同期。风电、太阳能发电合计新增装机容量3.01亿千瓦，占发电总量新增装机容量的82.2%。截至9月底，全国规模发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5%。其中，非化石能源发电装机占总装机的60.8%。燃煤发电呈现明显的“升、降”特征，虽然装机容量持续增加，但规模发电量较上年下降2.4%，表明向电网调节能源转型正在积极稳妥推进。截至三季度，虽然火电、水电发电量较上年同期有所下降，但2019年规模风电、太阳能发电总量同比增长27.9%，占总发电量的22.3%，比上年同期提高4.1个百分点。报告显示，前三季度火电、水电发电量同比下降。我们认为风能和太阳能光伏发电几乎贡献了全部增量，这充分体现了风能和太阳能光伏能源对传统发电方式的替代效应。报告预计，2025年新增发电容量将超过5亿千瓦，其中风电、太阳能并网总装机容量将超过4亿千瓦。到2025年底，全国发电装机容量预计将达到约39亿千瓦。其中，风能和太阳能并网总装机容量预计将达到18亿千瓦。热功率发电量约15.5亿千瓦，其中燃煤发电约12.7亿千瓦。